نقشي كه يك كارگزاري اصلي ايفا مي كند، تسهيل عمليات تجاري بزرگ و فعال مانند صندوق هاي تاميني است. كارگزار اصلي را مي توان به عنوان نوعي كارگزار مركزي در نظر گرفت كه معاملات گسترده و پيچيده را در انواع ابزارهاي مالي تسهيل و هماهنگ مي كند.

خدمات كارگزاري پرايم توسط بانك هاي سرمايه گذاري بزرگ مانند مريل لينچ و گلدمن ساكس به مشتريان نهادي ارائه مي شود.
نكته هاي كليدي

    كارگزاري پرايم به مجموعه اي از خدماتي اطلاق مي شود كه بانك هاي سرمايه گذاري و ساير موسسات مالي بزرگ به صندوق هاي تاميني و مشتريان مشابه ارائه مي كنند.
    خدماتي كه در يك بسته كارگزاري اصلي گنجانده شده است ممكن است شامل مديريت پول نقد، وام دادن اوراق بهادار و موارد ديگر باشد.
    خدمات كارگزاري اصلي به صندوق هاي تاميني در دسترسي به تحقيقات، يافتن سرمايه گذاران جديد، استقراض اوراق بهادار يا پول نقد و موارد ديگر كمك مي كند.
    خدمات كارگزاري اصلي به مؤسسات بزرگ مكانيزمي مي دهد كه به آنها امكان مي دهد بسياري از فعاليت هاي سرمايه گذاري خود را برون سپاري كنند و تمركز خود را روي اهداف و استراتژي سرمايه گذاري معطوف كنند.
    موسسات مالي به حداقل اندازه حساب نياز دارند تا بتوانند با كارگزاران اصلي معامله كنند و همه كارگزاران اصلي شرايط و كارمزدهاي متفاوتي دارند.
بيشتر بدانيد:

آينده هاي مديريت شده: راهنماي مبتديان
كارگزاري پرايم
خدمات كارگزاري Core Prime

كارگزاران پرايم طيف گسترده اي از خدمات نگهداري و مالي را به مشتريان صندوق تاميني خود ارائه مي دهند، از جمله نقش واسطه بين صندوق هاي تاميني و دو طرف مقابل كليدي. اولين مورد از اين طرف‌هاي مهم، سرمايه‌گذاران نهادي بزرگي مانند صندوق‌هاي بازنشستگي هستند كه دارايي‌هاي سهام عظيمي هستند و بنابراين منبعي از اوراق بهادار براي وام دادن براي اهداف كوتاه‌فروشي هستند.

گروه دوم طرف مقابل مهم، بانك‌هاي تجاري هستند كه وجوه كافي براي اعطاي وام‌هاي كلان براي اهداف مارجين دارند. اين دو طرف مقابل، با كمك كارگزاري اصلي، صندوق‌هاي تاميني را قادر مي‌سازند تا از طريق استقراض سهام و اوراق قرضه از سرمايه‌گذاران بزرگ نهادي، در كوتاه‌فروشي در مقياس بزرگ شركت كنند و با كسب تامين مالي حاشيه از بانك‌هاي تجاري، سرمايه‌گذاري خود را از طريق اهرم به حداكثر برسانند. كارگزاري پرايم با دريافت كارمزدي، مانند اسپرد يا حق بيمه وام از بانك تجاري، در ازاي تسهيل تراكنش، درآمد كسب مي كند.

يكي ديگر از خدمات اصلي ارائه شده توسط كارگزاران اصلي، تسويه و تسويه معاملات است. در حالي كه يك صندوق تاميني به طور سنتي از طريق حساب‌هاي تعدادي از شركت‌هاي كارگزاري عمل مي‌كند، معمولاً به اين كارگزاران اجرايي دستور مي‌دهد تا همه معاملات را از طريق كارگزار اصلي تعيين‌شده خود تسويه كنند. اين امر گزارش‌دهي و عمليات را براي صندوق تاميني ساده مي‌كند، زيرا كارگزار اصلي معمولاً به عنوان نگهبان دارايي‌هاي صندوق تاميني نيز عمل مي‌كند. اين فرآيند فرآيند استقراض اوراق بهادار سرمايه گذاري و سرمايه را ساده تر و ساده تر مي كند زيرا دارايي هاي صندوق تاميني مي تواند به سرعت و به راحتي به عنوان وثيقه به كارگزار اصلي منتقل شود.

تفاوت بين كارگزار و كارگزار اصلي چيست؟ يك كارگزار تجارت اوراق بهادار را تسهيل مي كند، مانند خريد يا فروش سهام براي يك حساب سرمايه گذاري. در عوض، يك كارگزار اصلي، مؤسسه بزرگي است كه خدمات متعددي از مديريت پول نقد گرفته تا وام دادن به اوراق بهادار و مديريت ريسك براي ساير مؤسسات بزرگ ارائه مي‌كند.

خدمات اضافي Prime Broker

علاوه بر خدمات اصلي وام دهي كه ارائه مي كنند، كارگزاران اصلي خدمات ديگري را به مشتريان صندوق هاي تاميني ارائه مي دهند كه گاهي اوقات به عنوان "خدمات دربان" ناميده مي شود، طراحي شده براي تسهيل و بهبود عملكرد يك صندوق تاميني. يكي از خدمات مهم اضافي، ارائه تجزيه و تحليل ريسك و عملكرد است. تعدادي از كارگزاران اصلي با ارائه دهندگان خدمات مديريت ريسك، مانند گروه RiskMetrics، مشاركت يا ترتيبات ديگري دارند كه آنها را قادر مي سازد تا خدمات تحليل ريسك و عملكرد روزانه را به مشتريان صندوق تاميني ارائه دهند.

يكي ديگر از خدمات مهم، معرفي سرمايه براي مدير صندوق است. معرفي سرمايه اساساً فرآيند اتصال مديران صندوق هاي تاميني به سرمايه گذاران بالقوه در قالب مديريت دارايي كارگزار اصلي و مشتريان بانك خصوصي است. كارگزاران پرايم با ارائه پيشنهادات مديريت ريسك از عمليات معاملاتي مشتقات خود، به مشتريان صندوق تاميني خود كه اغلب در معاملات ابزارهاي مالي مشتقه معامله مي‌كنند، خدمت مي‌كنند.

كارگزاران پرايم معمولاً به مشتريان صندوق تاميني خود دسترسي خصوصي به خدمات تحقيقاتي كارگزار اصلي را ارائه مي دهند، بنابراين هزينه هاي تحقيقاتي براي صندوق تاميني را افزايش داده و كاهش مي دهند. خدمات مديريت برون سپاري و امين، همراه با اهرم افزايش يافته كه با ارائه خطوط اعتباري فعال مي شود، ويژگي هاي ديگري هستند كه توسط بسياري از شركت هاي كارگزاري اصلي ارائه مي شوند.
ملاحظات براي مديران صندوق تاميني در انتخاب كارگزار اصلي

به دليل اين واقعيت كه يك كارگزاري اصلي خدمات ضروري بسياري را ارائه مي دهد كه براي عملكرد كارآمد و اميدوارانه سودآور يك صندوق تاميني بسيار مهم است، انتخاب يك كارگزار اصلي يك تصميم مهم براي يك مدير صندوق تاميني است. از جمله ملاحظات اوليه در انتخاب يك كارگزار اصلي، قيمت خدمات مختلف ارائه شده، دسترسي آسان به دارندگان بزرگ اوراق بهادار، از جمله دارندگان اوراق بهادار با نقدشوندگي كمتر و استقراض سخت تر، و محرمانه بودن معاملات است.

علاوه بر اين، سرمايه گذاران بالقوه در يك صندوق تاميني ممكن است تحت تاثير انتخاب يك كارگزار اصلي خاص، مثبت يا منفي باشند. اين مي تواند عامل مهمي در تصميم گيري باشد، به خصوص براي صندوق جديدي كه به تازگي راه اندازي شده و فعالانه به دنبال سرمايه گذاران اصلي است.
سوالات متداول
بزرگترين كارگزاري هاي اصلي كدامند؟

اندازه نسبي يا موفقيت كارگزاري هاي اصلي را مي توان به روش هاي مختلفي اندازه گيري كرد. بر اساس تعداد صندوق هاي تاميني ارائه شده، گلدمن ساكس، جي پي مورگان، مورگان استنلي، كرديت سوئيس و UBS پنج.1 برتر را تشكيل مي دهند.
آيا كارگزاران اصلي فقط براي صندوق هاي تاميني هستند؟

در حالي كه صندوق هاي تاميني براي كسب و كار اصلي كارگزاران مهم هستند، ساير مشتريان سرمايه گذاري بزرگي كه به خدمات تسويه حساب نياز دارند، يا قادر به قرض گرفتن اوراق بهادار يا پول نقد براي شركت در معاملات هستند، نيز به يك كارگزار اصلي نياز دارند. اينها مي تواند شامل صندوق هاي سرمايه گذاري مشترك، شركت هاي سازنده بازار، ميزهاي معاملاتي اختصاصي و كارگزاران بين معامله گر باشد.
تفاوت بين يك كارگزار اصلي و يك متولي چيست؟

متولي يك شركت مالي است كه دارايي هاي مالي را براي حفظ و نگهداري به حداقل رساندن خطر سرقت يا از دست دادن نگهداري مي كند. در حالي كه يك كارگزار اصلي ممكن است خدمات نگهداري را ارائه دهد، آنها همچنين خدمات اضافي از جمله تسهيلات اعتباري، تسويه، اجرا و غيره را ارائه مي دهند.
قرارداد كارگزاري اصلي چيست؟

مشتريان يك قرارداد كارگزاري اصلي را امضا مي كنند كه در آن جزئيات مسئوليت هايي را كه كارگزار اصلي در ارائه خدمات خود به عهده مي گيرد، همراه با ساختار هزينه قابل اعمال آنها، امضا مي كنند.
جمعبندي

كارگزاري پرايم خدمات مهمي است كه به مؤسسات بزرگ ارائه مي شود تا به آنها كمك كند تا تجارت خود را تسهيل كنند و فعاليت هاي خود را برون سپاري كنند كه به آنها امكان مي دهد بر مسئوليت هاي اصلي خود تمركز كنند.

كارگزاري پرايم بخش مهمي از بخش مالي است كه براي هزاران نفر شغل ايجاد مي كند و كمك قابل توجهي به اقتصاد مي كند. براي بسياري از مؤسسات بزرگ، يك كارگزار اصلي مي‌تواند يك فروشگاه يك‌جا باشد كه انجام تجارت را بسيار آسان‌تر مي‌كند.

براي آشنايي بيشتر با نقش يك كارگزار اوليه :

https://www.investopedia.com/articles/professionals/110415/role-prime-broker.asp